El equipo econ\u00f3mico anunci\u00f3 una nueva colocaci\u00f3n de emergencia para captar pesos sueltos.<\/p>\n
El Tesoro enfrent\u00f3 una licitaci\u00f3n clave de $15 billones, de los cuales solo renov\u00f3 el 60% de sus compromisos con tasas que llegaron a ubicarse casi en el 70% y quedaron liberados cerca de $6 billones. Lejos de aplacarse, la tensi\u00f3n por la deuda en pesos seguir\u00e1 presente este a\u00f1o, ya que antes de las elecciones vencen $24 billones.<\/p>\n
En la operaci\u00f3n de deuda de este mi\u00e9rcoles, el Gobierno capt\u00f3 $9,1 billones, por lo que quedaron casi $6 billones sueltos. En alerta por la posibilidad de que esos pesos presionen sobre el d\u00f3lar, el director del Banco Central, Federico Furiase, anunci\u00f3 una nueva licitaci\u00f3n de emergencia.<\/p>\n
\u201cLos pesos excedentes de la licitaci\u00f3n de hoy ser\u00e1n absorbidos de manera inmediata. En este caso, ser\u00e1n absorbidos mayoritariamente v\u00eda aumento de encajes remunerados con nuevos t\u00edtulos p\u00fablicos a ser suscriptos el lunes pr\u00f3ximo (d\u00eda de la liquidaci\u00f3n de la licitaci\u00f3n de hoy), a trav\u00e9s de una nueva licitaci\u00f3n del Tesoro\u201c, indic\u00f3 en sus redes sociales.<\/p>\n
En total, el Tesoro ofreci\u00f3 11 t\u00edtulos de deuda, pero gran parte de los instrumentos que se renovaron quedaron en las letras que vencen en septiembre. Adem\u00e1s, la Secretar\u00eda de Finanzas convalid\u00f3 tasas para las letras del pr\u00f3ximo mes entre el 63,78% y el 69,20%, equivalentes al 4,20% y 4,48% mensual.<\/p>\n
La licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles, por otra parte, se enmarca en la fuerte tensi\u00f3n que dej\u00f3 un mes atr\u00e1s el fin de las LEFI, por la que quedaron $10 billones de pesos sueltos. Esa situaci\u00f3n llev\u00f3 al Banco Central (BCRA) a subir al 40% los encajes o el requerimiento de efectivo m\u00ednimo que deben tener los bancos para sacar los pesos de la calle e intentar evitar que presionen sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n
“Nosotros ve\u00edamos que el escenario m\u00e1s probable era un escenario de un roller bajo, en particular pensando que los bancos est\u00e1n buscando recrear un colch\u00f3n de liquidez propio y no estar sometidos ni al riesgo del Tesoro de las Lecaps o al al riesgo de tasa de corto plazo, como ven\u00eda ocurriendo -consider\u00f3 Federico Filippini, Chief Economist de Adcap-. De alg\u00fan modo, este escenario mostr\u00f3 que los bancos adem\u00e1s no parecen haber estado muy incentivados a ir un poco m\u00e1s largo”.<\/p>\n
\u201cMa\u00f1ana vamos a tener un contexto opuesto a lo que ven\u00edamos viendo en los \u00faltimos d\u00edas, donde hab\u00eda una escasez reinante de liquidez y m\u00e1s que ma\u00f1ana, a partir de del lunes, posiblemente esto se revierta\u201d, complet\u00f3 Filippini.<\/p>\n
Los pesos que persiguen a Caputo<\/p>\n
Pero m\u00e1s all\u00e1 de esto, al Tesoro todav\u00eda le quedan pendientes varios compromisos de la deuda en pesos por afrontar. De acuerdo a las estimaciones del departamento de Estudios Econ\u00f3micos Banco Provincia, vencen $24 billones hasta las elecciones, que equivalen a 2,8% del PBI, y si se tiene en cuenta la proyecci\u00f3n hasta diciembre, el perfil de vencimientos es de $48,5 billones.<\/p>\n
Despu\u00e9s de la licitaci\u00f3n de hoy hasta las pr\u00f3ximas elecciones nacionales -que se desarrollar\u00e1n el 26 de octubre- restan otras cuatro licitaciones m\u00e1s:<\/p>\n
El 27 de agosto vencen $9,1 billones
\nEl 10 de septiembre vencen $7,2 billones
\nEl 26 de septiembre vencen $3,9 billones
\nEl 15 de octubre vencen $3,9 billones<\/p>\n
Para el resto del a\u00f1o, en tanto, quedan cuatro vencimientos m\u00e1s:<\/p>\n
29 de octubre: $4 billones
\n5 de noviembre: $6,8 billones
\n26 de noviembre: $2,5 billones
\n11 de diciembre: $11,1 billones<\/p>\n
De esta manera, y con un escenario cambiario m\u00e1s contenido, la mirada del mercado financiero seguir\u00e1 puesta en las tasas de inter\u00e9s y su efecto sobre la actividad econ\u00f3mica. \u201cDesde la segunda mitad de julio, los adelantos de cuenta corriente cayeron 13% en t\u00e9rminos reales. Esto implica que las empresas est\u00e1n teniendo menor demanda de financiamiento y este menor cr\u00e9dito puede tensar el flujo de tasas\u201d, explic\u00f3 Mat\u00edas Rajnerman, jefe de macroeconom\u00eda del Banco Provincia.<\/p>\n
\u201cNo afecta tanto la inversi\u00f3n, pero s\u00ed puede impactar en la din\u00e1mica de tasas. No deducimos un quiebre masivo de la cadena de pagos, pero lo que se va a empezar a ver es que va a estar complicada la oferta de liquidez porque est\u00e1 muy caro el cr\u00e9dito\u201d, resumi\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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