Se alejaron los temores de un default por el respaldo del Tesoro norteamericano y la baja de las retenciones a los agroexportadores. Gran expectativa por el viaje de Javier Milei a Nueva York que arranca hoy.<\/p>\n
En el momento m\u00e1s dif\u00edcil, el Gobierno logr\u00f3 sacar dos conejos de la galera y gener\u00f3 euforia en los mercados financieros. Entre la eliminaci\u00f3n de retenciones al campo hasta el 31 de octubre y el respaldo expl\u00edcito del Tesoro norteamericano, el d\u00f3lar tuvo una fuerte ca\u00edda, al igual que el riesgo pa\u00eds, mientras que las acciones argentinas que cotizan en Wall Street tuvieron subas de hasta 25% en d\u00f3lares.<\/p>\n
Los anuncios se hicieron de manera estrat\u00e9gica antes de la apertura de los mercados y lograron el efecto deseado: aliviar inmediatamente la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio y alejar el fantasma de un default de la deuda el a\u00f1o que viene.<\/p>\n
La eliminaci\u00f3n temporal de las retenciones vino adem\u00e1s con un condimento, ya que solo se aplicar\u00e1 a los primeros USD 7.000 millones que se liquiden. Esta medida asegura que las cerealeras no duden en ingresar al menos una parte de lo que todav\u00eda no se hab\u00eda vendido de la \u00faltima cosecha.<\/p>\n
La ca\u00edda del tipo de cambio no se hizo esperar. El d\u00f3lar oficial pas\u00f3 en pocas horas de $1.515 a $1.430, una disminuci\u00f3n de casi 6%. Pero el dato m\u00e1s significativo es que el Banco Central no intervino en el mercado cambiario, luego de haber perdido USD 1.100 millones en las tres jornadas previas.<\/p>\n
La medida consigui\u00f3 frenar el drenaje de reservas, pero tambi\u00e9n conlleva costos: seg\u00fan estimaciones privadas, la ca\u00edda de recaudaci\u00f3n por el no cobro de retenciones llegar\u00eda a los USD 1.800 millones.<\/p>\n
El respaldo contundente del secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, tambi\u00e9n result\u00f3 clave, pero en este caso para impulsar el mercado de bonos. El funcionario dej\u00f3 en claro que el gobierno de su pa\u00eds har\u00e1 \u201ctodo lo que sea necesario\u201d para apoyar a la administraci\u00f3n de Javier Milei.<\/p>\n
La lectura es que Estados Unidos brindar\u00e1 apoyo financiero para asegurar los pagos de deuda a bonistas que el Gobierno deber\u00e1 enfrentar el a\u00f1o pr\u00f3ximo, cercano a USD 10.000 millones. El objetivo es regresar a los mercados financieros el a\u00f1o pr\u00f3ximo, pero la fuerte suba del riesgo pa\u00eds hab\u00eda alejado esa posibilidad.<\/p>\n
Jornada de ayer. Los bonos dolarizados tuvieron subas impresionantes que llegaron hasta el 18%. Con este respaldo, ahora los inversores ven mucho m\u00e1s probable que Argentina pueda afrontar el pago de su deuda y eventualmente regresar a los mercados.<\/p>\n
Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street tuvieron tambi\u00e9n una jornada espectacular. Las subas en el caso de los papeles bancarios fue de hasta 24% en d\u00f3lares y tambi\u00e9n se recuperaron de manera significativa los papeles del sector energ\u00e9tico. Claro que se trat\u00f3 de repuntes luego de s\u00fabitas ca\u00eddas. En lo que va del a\u00f1o, las acciones l\u00edderes siguen con p\u00e9rdidas de casi 40% en d\u00f3lares.<\/p>\n
La pregunta que se impone en medio de la euforia es qu\u00e9 podr\u00eda salir mal luego de estas dos grandes jugadas que realiz\u00f3 el Gobierno. Las miradas de los inversores apuntan al resultado electoral y si finalmente a La Libertad Avanza le ir\u00e1 mejor que en los comicios bonaerenses.<\/p>\n
Una nueva derrota amplia a manos del kirchnerismo provocar\u00eda nuevamente las dudas del mercado en varios sentidos. Por un lado, hasta qu\u00e9 punto se podr\u00e1 mantener la gobernabilidad con una oposici\u00f3n fortalecida. Pero tambi\u00e9n habr\u00eda nuevamente ventas masivas si el horizonte es el regreso de una ideolog\u00eda muy alejada del pensamiento de los inversores. En este escenario, no se descarta que vuelvan las presiones cambiarias y que los activos argentinos aceleren su ca\u00edda, tal como ocurri\u00f3 luego de las elecciones del 7 de septiembre.<\/p>\n
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