![\"\"](\"https:\/\/radioinfinitagoya.com.ar\/v1\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/7ET2AQSYPRGXJHB7UXI2W4UFH4.avif\")
<\/p>\nDesde noviembre el Ministro de Econom\u00eda enfrenta vencimientos en moneda nacional y extranjera. Cu\u00e1ntos son con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y qu\u00e9 poder de fuego le qued\u00f3 al Tesoro<\/p>\n
Durante las negociaciones por la asistencia financiera de los Estados Unidos, todos los focos se pusieron en los vencimientos que tienen que enfrentar la Argentina a partir de enero de 2026, que ascienden a m\u00e1s de USD 20.000 millones. Pero desde la semana que viene, que arranca noviembre, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, tiene importantes compromisos en moneda nacional y extranjera, que incluye el pago al Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n
Esta situaci\u00f3n se da a la espera de la definici\u00f3n del equipo econ\u00f3mico sobre el tipo de cambio. Lo que fue resumido muy bien en el informe de la consultora 1816: Caputo tendr\u00e1 que decidir si le pone un piso al d\u00f3lar y empieza a comprar reservas o si castiga a quienes apostaron que el r\u00e9gimen cambiario no iba a continuar despu\u00e9s del 27 de octubre<\/p>\n
Entre los economistas parece haber consenso de que Caputo tendr\u00eda que aprovechar la baja del d\u00f3lar mayorista luego de la victoria en las urnas (hoy martes cotiza en $1.474) para empezar a comprar reservas, sobre todo recuperar lo perdido en las semanas previas a la elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino. Luego de la derrota en la provincia de Buenos Aires, el 7 de septiembre, el Banco Central (BCRA) tuvo que desprenderse de USD 1.155,5 millones cuando el d\u00f3lar mayorista lleg\u00f3 al techo de la banda, mientras que el Tesoro Nacional lo hizo en el medio por USD 653 millones.<\/p>\n
<\/p>\n
Con las \u00faltimas intervenciones del Tesoro nacional, en la segunda semana de octubre, y contemplando los vencimientos de ese mes que ascienden a USD 313 millones, apenas le quedaban USD 40 millones de poder de fuego para los dos meses que le restan del a\u00f1o.<\/p>\n
Aunque hay un sobrante en pesos que podr\u00eda utilizar Caputo para comprar d\u00f3lares en bloque tal como le aconsejan ahora los economistas. \u201cEl Tesoro deber\u00eda comprarle d\u00f3lares al Central: tiene m\u00e1s de $12 billones depositados en pesos si deseara hacerse de divisas para vender en el spot y\/o pagar deuda\u201d, destacaron en su momento en la consultora 1816.<\/p>\n
Un informe de \u201cOperaciones de deuda\u201d la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) expone los vencimientos en moneda nacional y extranjera que tiene que afrontar desde la semana que viene Caputo y hasta diciembre.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/radioinfinitagoya.com.ar\/v1\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/3HS6Q7VD4ZAHVNUFU3227QWHTY.avif\")
<\/p>\n
En noviembre, los vencimientos en moneda nacional ascienden a m\u00e1s de $15,8 billones de los cuales la gran mayor\u00eda ($15 billones) son t\u00edtulos p\u00fablicos y $80.000 millones en adelantos transitorios del BCRA. Pero las mayores dificultades vendr\u00edan del lado de los compromisos en moneda extranjera: Argentina tiene que pagar USD 1.221 millones, que USD 790 millones corresponden al FMI, USD 405 a Otros organismos multilaterales y bilaterales y USD 26 millones a Otros.<\/p>\n
Pero los vencimientos siguen en diciembre, aunque m\u00e1s moderados. En el \u00faltimo mes del a\u00f1o, Caputo tiene vencimientos en moneda nacional por $21,9 billones de los cuales la gran mayor\u00eda son t\u00edtulos p\u00fablicos y una peque\u00f1a parte adelantos transitorios al BCRA ($1 bill\u00f3n) y Otros ($5.592 millones). Mientras que los pagaderos en moneda extranjera suman un total de USD 364 millones en donde no est\u00e1 el FMI, sino Otros organismos multilaterales y bilaterales (USD 267 millones), Letras BCRA (USD 75 millones) y T\u00edtulos p\u00fablicos (USD 4 millones).<\/p>\n
En cuanto a los vencimientos en moneda nacional, el director de la consultora Orlando Ferreres, Fausto Spotorno, le quit\u00f3 gravedad. \u201cEsta medio cargado, pero son renovaciones de deuda en pesos con organismos institucionales. Ah\u00ed no va a tener muchas dificultades, lo van a poder administrar\u201d, sostuvo.<\/p>\n
En cuanto a los en moneda extranjera tambi\u00e9n asegur\u00f3 que no son mucho los USD 1.212 millones de noviembre y que en su mayor\u00eda corresponden al FMI. Lo mismo plante\u00f3 el director de Eco GO, Sebasti\u00e1n Menescaldi, para quien el Tesoro utilizar\u00e1 los dep\u00f3sitos disponibles y le comprar\u00e1 d\u00f3lares al BCRA.<\/p>\n
La meta de reservas
\nPese a que la victoria de La Libertad Avanza (LLA) por el 40% en la elecci\u00f3n de diputados le dio aire al Gobierno y, con ello, al esquema cambiario, para los economistas el problema no desapareci\u00f3 sino que se traslad\u00f3 al mediano plazo. Y una de las cuestiones que lo ponen en duda es la meta de acumulaci\u00f3n de reservas con la que se comprometi\u00f3 Caputo ante el FMI.<\/p>\n
Para diciembre de este a\u00f1o, y tras la \u00faltima revisi\u00f3n del acuerdo en donde se recortaron los objetivos, las reservas internacionales netas deber\u00edan estar en USD -2.600 millones, pero seg\u00fan c\u00e1lculos de las consultoras privadas Caputo est\u00e1 entre USD 7.000 y USD 8.000 millones de alcanzarla. Algo imposible ya.<\/p>\n
\u201cLa meta hoy es imposible de cumplir (de no considerar el swap con el Tesoro de Estados Unidos) si no se cambia el esquema cambiario y monetario\u201d, asegur\u00f3 el socio de la consultora Audemus, Gonzalo Guiraldes. El economista prev\u00e9 que luego de las elecciones habr\u00e1 una renegociaci\u00f3n con el FMI de los dos pr\u00e9stamos y se definir\u00e1n nuevas metas de acumulaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Desde noviembre el Ministro de Econom\u00eda enfrenta vencimientos en moneda nacional y extranjera. Cu\u00e1ntos son con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y qu\u00e9 poder de fuego le qued\u00f3 al Tesoro Durante las negociaciones por la asistencia financiera de los Estados Unidos, todos los focos se pusieron en los vencimientos que tienen que enfrentar la Argentina […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":198386,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[],"class_list":{"0":"post-198385","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-destacados"},"yoast_head":"\n