Y acumula un 1,7% del PBI en lo que va del a\u00f1o<\/p>\n
Las cuentas p\u00fablicas del sector p\u00fablico nacional volvieron a tener un resultado positivo el mes pasado. Cu\u00e1l es la meta fiscal acordada con el organismo multilateral para todo el 2025<\/p>\n
A pesar de la ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n por el nivel de actividad y las medidas de alivio para el campo en la previa de las elecciones, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, consigui\u00f3 tener super\u00e1vit fiscal y financiero en noviembre y, a un mes de que termine el a\u00f1o, ya cumpli\u00f3 con la meta acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que era del 1,6% del Producto Bruto Interno (PBI). De todos modos, resta conocer la cifra de diciembre, un mes que suele ser deficitario.<\/p>\n
\u201cEn noviembre de 2025 el Sector P\u00fablico Nacional (SPN) registr\u00f3 un super\u00e1vit primario de $2.128.009 millones y un super\u00e1vit financiero de $599.954 millones\u201d, escribi\u00f3 en la red social X. As\u00ed, en los primeros once meses del a\u00f1o se registr\u00f3 un super\u00e1vit primario de aproximadamente 1,7% del PIB y un super\u00e1vit financiero de aproximadamente 0,6% del PIB.<\/p>\n
Un resultado al que se lleg\u00f3 con una reducci\u00f3n del gasto primario en un 14,2% en t\u00e9rminos reales frente a noviembre de 2024. Mientras que a nivel desagregado, las jubilaciones y pensiones contributivas crecieron 5,5% i.a. y la Asignaci\u00f3n Universal para Protecci\u00f3n Social 7,4% i.a.<\/p>\n
\u201cAdem\u00e1s de los impuestos que se fueron eliminando o reduciendo en el per\u00edodo, el crecimiento interanual en los recursos estuvo afectado por ingresos extraordinarios que elevaron la base de comparaci\u00f3n\u201d, afirm\u00f3 Caputo entre los que se destacan el corrimiento de vencimientos de anticipos de Ganancias y Bienes Personales de personas humanas correspondientes a 2024, el Impuesto de Regularizaci\u00f3n de Activos y el R\u00e9gimen Especial de Ingreso del Impuesto sobre los Bienes Personales.<\/p>\n
En termino de los ingresos, el mes alcanzaron los $11.402.650 millones (+18,7% i.a.). En lo que respecta a los recursos tributarios, los mismos presentaron un crecimiento de +16,3% i.a. explicado principalmente por la variaci\u00f3n de los ingresos correspondientes a los Derechos de Importaci\u00f3n (+41,9% i.a.), los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+30,6% i.a.), el IVA neto de reintegros (+26,5% i.a.), los D\u00e9bitos y Cr\u00e9ditos (+22,6% i.a.) y Ganancias (+21,3% i.a.).<\/p>\n
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Mientras que los gastos alcanzaron los $9.274.641 millones (+12,7% i.a.), en lo que refiere a las prestaciones sociales, las mismas ascendieron a $6.497.181 millones (+17,5% i.a.) y las remuneraciones alcanzaron los $1.247.830 millones (+10,1% i.a.).<\/p>\n
En cuanto al financiero, el equipo econ\u00f3mico, decidi\u00f3 compararlo con lo que suced\u00eda en noviembre de 2023, cuando Sergio Massa era ministro de Econom\u00eda y candidato a presidente. En ese momento se hab\u00eda registrado un d\u00e9ficit de $754.956 millones, equivalente a casi $2.650.000 millones ajustados por inflaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cEl ancla fiscal, pilar fundamental del programa econ\u00f3mico, es un compromiso asumido al inicio de la gesti\u00f3n que se mantendr\u00e1 en el tiempo. El orden macroecon\u00f3mico ha permitido proteger a los argentinos de los efectos del colapso en la demanda de dinero generado por la volatilidad pol\u00edtica. Esto se observ\u00f3, por ejemplo, en el crecimiento de 1,4% que registr\u00f3 el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica entre julio y septiembre\u201d, coment\u00f3 el ministro.<\/p>\n
El dato fue festeja por integrantes del equipo econ\u00f3mico como el director del Banco de Inversi\u00f3n y Comercio Exterior (BICE), Mart\u00edn Vauthier, quien remarc\u00f3 que el gasto primario se redujo un 14,2% en t\u00e9rminos reales en el ante\u00faltimo mes del a\u00f1o. Lo que habla de que el orden macroecon\u00f3mico es un compromiso absoluto que logro proteger a la poblaci\u00f3n del efecto del colapso de la demanda de dinero en los meses previos a las elecciones. Tambi\u00e9n por su par, Felipe N\u00fa\u00f1ez, quien marc\u00f3 que estamos el Gobierno acumula 22 de 23 meses de super\u00e1vit fiscal.<\/p>\n
El desaf\u00edo de diciembre
\nEn la \u00faltima revisi\u00f3n con el FMI, Caputo se comprometi\u00f3 a acumular un super\u00e1vit fiscal primario del 1,6% del PBI durante el 2025. Pero en el \u00faltimo bimestre del a\u00f1o, el equipo econ\u00f3mico enfrenta mayores gastos. Uno de ellos es el pago de los aguinaldos en diciembre-enero, una variable que en el pasado le ha hecho tener d\u00e9ficit.<\/p>\n
El director de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, defini\u00f3 a diciembre como el mes complicado por el pago de los aguinaldos tanto a empleados como jubilados. Que se sumar\u00e1 a la tensi\u00f3n por la quita de retenciones de septiembre, que tuvo un costo fiscal de 0,19% del PBI. Aunque del el gasto habr\u00e1 factores que juegan a favor como la actualizaci\u00f3n de tarifas que reduce el gasto en subsidios<\/p>\n
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