El \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central anticip\u00f3 que la din\u00e1mica inflacionaria reci\u00e9n empezar\u00eda con 1 a partir del segundo trimestre. Qu\u00e9 proyectan las consultoras para enero<\/p>\n
Tras la controversia generada por la renuncia de Marco Lavagna al Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (Indec) y la suspensi\u00f3n de la nueva metodolog\u00eda para medir el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC), los principales analistas de mercado proyectaron que la inflaci\u00f3n reci\u00e9n perforar\u00eda el 2% mensual en el segundo trimestre de 2026 y disminuir\u00eda a un d\u00edgito anual en 2028.<\/p>\n
De acuerdo con el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA), los participantes anticipan que la inflaci\u00f3n de febrero ser\u00e1 del 2,1 por ciento. Esta proyecci\u00f3n marca una leve desaceleraci\u00f3n en comparaci\u00f3n con enero, mes en el que las consultoras calcularon un incremento de precios del 2,4%.<\/p>\n
El informe advierte que la disminuci\u00f3n prevista para febrero no representa una reducci\u00f3n significativa en el ritmo de aumento de los precios. Las estimaciones indican que la inflaci\u00f3n mensual permanecer\u00eda por encima del 2% durante el primer trimestre<\/p>\n
Inflaci\u00f3n: cu\u00e1ndo quebrar\u00eda el 2% mensual
\nPara marzo, los analistas esperan una suba de 2,2%, y estiman que reci\u00e9n en abril el \u00edndice se ubicar\u00eda por debajo de ese umbral, con una proyecci\u00f3n del 1,9%. A partir de ese mes, el escenario previsto muestra una moderaci\u00f3n gradual, sin ca\u00eddas abruptas en el corto plazo, aunque con una tendencia descendente: 1,7% en mayo, 1,6% en junio y 1,5% en julio.<\/p>\n
Expectativas de inflaci\u00f3n mensual – IPC Nivel General<\/p>\n
Cabe destacar que para los 10 participantes que m\u00e1s suelen acertar en sus proyecciones, la din\u00e1mica inflacionaria reci\u00e9n quebrar\u00eda el 2% mensual en mayo, al pronosticar un avance de 1,9 por ciento, para luego anticipar dos meses seguidos con una suba de precios de 1,8 por ciento.<\/p>\n
La previsi\u00f3n del presidente Javier Milei es que el IPC rompa el umbral del 1% mensual en agosto. \u201cLa pol\u00edtica monetaria tiene un rezago. Nosotros cre\u00edamos que era de entre 18 y 24 meses, pero hay una tesis doctoral que hizo un alumno de Enrique Neder (profesor de Teor\u00eda Monetaria) que prob\u00f3 que los rezagos son de 26 meses. Esto quiere decir que para la mitad de 2026 o agosto, la inflaci\u00f3n seguro va a empezar con cero\u201d, anunci\u00f3 a mediados de diciembre.<\/p>\n
En cuanto a la inflaci\u00f3n anual, el REM realiz\u00f3 una leve correcci\u00f3n al alza. El c\u00e1lculo para los doce meses de 2026 se ubic\u00f3 en 22,4%, lo que implica un aumento de 2,3 puntos porcentuales respecto de la encuesta previa. Una vez m\u00e1s, para el top ten el n\u00famero de 2026 ser\u00eda levemente superior: 24,5 por ciento.<\/p>\n
En tanto, los encuestados por el BCRA pronostican que la inflaci\u00f3n se reducir\u00e1 a 15% anual en 2027 y reci\u00e9n se posicionar\u00eda en un d\u00edgito a partir de 2028. De acuerdo con las estimaciones de las consultoras relevadas, en dicho a\u00f1o el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) cerrar\u00eda en 9,9 por ciento.<\/p>\n
Inflaci\u00f3n de enero: qu\u00e9 esperan las consultoras
\nEl Gobierno tom\u00f3 la decisi\u00f3n de no actualizar la metodolog\u00eda bajo la cual mide los precios. En principio, para el dato de enero estaba prevista la actualizaci\u00f3n basada en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017-2018, con ajustes que reflejan los cambios en los consumos desde 2004-2005, el par\u00e1metro utilizado actualmente.<\/p>\n
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Luego de la salida de Lavagna, el equipo econ\u00f3mico asegur\u00f3 que la modificaci\u00f3n de la f\u00f3rmula solo ser\u00eda posible una vez consolidada la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, para evitar suspicacias si alg\u00fan indicador mostraba una baja mayor a la prevista.<\/p>\n
Con la decisi\u00f3n de mantener sin cambios la f\u00f3rmula de ajuste, las estimaciones de las consultoras privadas para enero se ubican entre 2,3% y 2,6 por ciento. Si la inflaci\u00f3n se mantiene en esos niveles, implicar\u00eda una menor suba respecto a diciembre de 2025.<\/p>\n
En C&T Asesores Econ\u00f3micos, bajo la direcci\u00f3n de Camilo Tiscornia, calculan una variaci\u00f3n mensual del 2,4% en base a datos relevados en el Gran Buenos Aires, lo que arroja una inflaci\u00f3n interanual del 29,2%.<\/p>\n
La misma cifra maneja Analytica, que tambi\u00e9n report\u00f3 subas destacadas en verduras (+10,6%) y en az\u00facar, dulces y chocolates (+2,5%) en el \u00faltimo mes. Entre los rubros con menores incrementos figuran otros alimentos (+1,0%) \u2014como snacks, salsas y condimentos\u2014 y aguas, gaseosas y jugos (+0,7%).<\/p>\n
En LCG, el pron\u00f3stico es algo m\u00e1s bajo: proyectan una inflaci\u00f3n del 2,3 por ciento. En este caso, el rubro Alimentos y bebidas, que hab\u00eda mostrado los mayores aumentos en meses anteriores, registr\u00f3 una suba promedio del 0,8%.<\/p>\n
Por su parte, la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso estim\u00f3 que el \u00edndice de enero alcanz\u00f3 el 2,6 por ciento. \u201cLa inflaci\u00f3n interanual se ubicar\u00eda en 32,1%, evidenciando una aceleraci\u00f3n, en l\u00ednea con la din\u00e1mica observada en octubre. No obstante, a partir de febrero podr\u00eda revertirse esta tendencia y retomarse el proceso de desaceleraci\u00f3n\u201d, indicaron en su informe.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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