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<\/p>\nTras la ca\u00edda de mayo, el Indec inform\u00f3 que el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) tuvo un avance interanual de 2,7% en el sexto mes del a\u00f1o<\/p>\n
La actividad econ\u00f3mica experiment\u00f3 un alza mensual de 0,8% en junio, revirtiendo la ca\u00edda de 0,6% de mayo, y acumul\u00f3 una suba de 1,9% en el primer semestre de 2026. Seg\u00fan el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (Indec), el indicador registr\u00f3 un incremento interanual de 2,7 por ciento.<\/p>\n
De acuerdo a los datos del Indec, doce de los quince sectores que integran el EMAE mostraron crecimiento respecto al mismo mes de 2025. Pesca encabez\u00f3 el avance con una suba del 247,6% interanual, seguida por Explotaci\u00f3n de minas y canteras, que aument\u00f3 15,6 por ciento.<\/p>\n
La miner\u00eda se constituy\u00f3 como el sector que m\u00e1s influy\u00f3 en el alza del \u00edndice, secundado por Agricultura, ganader\u00eda, caza y silvicultura, que creci\u00f3 4,6 por ciento. Entre ambos aportaron 1,1 puntos porcentuales al crecimiento interanual del \u00edndice.<\/p>\n
En contraste, tres rubros registraron descensos frente a junio de 2025. Administraci\u00f3n p\u00fablica y defensa, junto con los planes de seguridad social de afiliaci\u00f3n obligatoria, cay\u00f3 1,5 por ciento. Electricidad, gas y agua retrocedi\u00f3 0,4%, y Ense\u00f1anza baj\u00f3 0,1 por ciento. Estos sectores restaron en conjunto 0,1 puntos porcentuales al resultado interanual del EMAE.<\/p>\n
A trav\u00e9s de su cuenta oficial de X, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, celebr\u00f3 el dato y destac\u00f3, entre otros puntos, que \u201cel indicador tendencia-ciclo, que permite analizar la din\u00e1mica subyacente del nivel de actividad al extraer el componente irregular, creci\u00f3 0,2% mensual y acumul\u00f3 27 meses consecutivos de crecimiento, resultando el ciclo expansivo m\u00e1s largo desde el registrado entre junio de 2009 y agosto de 2011\u2033.<\/p>\n
El \u201cserrucho\u201d de la econom\u00eda
\nPese al buen dato de junio, la econom\u00eda viene exhibiendo un comportamiento inestable, caracterizado por fluctuaciones mensuales que los especialistas identifican como un movimiento de \u201cserrucho\u201d.<\/p>\n
Mientras segmentos como energ\u00eda y miner\u00eda mostraron fuertes tasas de crecimiento, la actividad en conjunto contin\u00faa expuesta a cambios constantes y con se\u00f1ales mixtas. El panorama evidencia ritmos dispares: el agro, la miner\u00eda y la energ\u00eda presentan expansi\u00f3n, mientras que la industria y la construcci\u00f3n registran estancamiento.<\/p>\n
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Respecto a la estad\u00edstica difundida este jueves por el Indec, el economista de Equilibra, Gonzalo Carrera, apunt\u00f3 que \u201ctras 2 meses de ca\u00edda, en junio la actividad se recuper\u00f3 0,8% mensual y 2,7% interanual, traccionada por sectores primarios\u201d.<\/p>\n
\u201cEn el desagregado, el crecimiento de miner\u00eda\/energ\u00eda (0,4%) y pesca (arriba de 30% mensual) fue central para el crecimiento de la actividad total. Por tercer mes al hilo, los sectores no primarios volvieron a caer. Fue un mes de recuperaci\u00f3n para la intermediaci\u00f3n financiera (2,1%) y la industria (1,0% mensual); pero construcci\u00f3n y comercio continuaron cayendo (-1%)\u201d, sum\u00f3 Carrera.<\/p>\n
Por su parte, Sergio Gonz\u00e1lez, jefe de Asset Management en Cohen Aliados Financieros, coincidi\u00f3 en parte al identificar que los motores del crecimiento fueron los sectores primarios como la miner\u00eda y el agro. Entre los dos segmentos explicaron 1,08 de los 2,69 puntos porcentuales de avance interanual del EMAE, es decir el 40% del crecimiento total.<\/p>\n
En paralelo, Gonz\u00e1lez se\u00f1al\u00f3 que Construcci\u00f3n, Comercio e Industria crecieron pero \u201cmuy por detr\u00e1s\u201d y puso el \u00e9nfasis en las dos velocidades que priman en la actividad econ\u00f3mica. \u201cLa diferencia importa porque los rezagados son justamente los sectores intensivos en mano de obra: industria, construcci\u00f3n y comercio concentran el grueso del empleo privado registrado, mientras que la miner\u00eda es intensiva en capital y genera relativamente pocos puestos por unidad de producto\u201d, analiz\u00f3.<\/p>\n
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Gabriel Caama\u00f1o, de la consultora Outlier, detall\u00f3 que \u201cel promedio del segundo trimestre qued\u00f3 0,9% abajo respecto del primer trimestre y junio qued\u00f3 1,2% abajo de diciembre de 2025\u2033. \u201cLa serie original registr\u00f3 un alza interanual de +2,7% y la primera mitad del a\u00f1o promedi\u00f3 un alza de +1,9% interanual. Con lo cual, se confirma un arranque de 2026 con un dinamismo bien por debajo del esperado\u201d, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
El equipo econ\u00f3mico espera que en los pr\u00f3ximos meses la econom\u00eda crezca de forma sostenida en base a tres iniciativas centrales: la reforma laboral, la Inocencia Fiscal y la concesi\u00f3n de 9.000 kil\u00f3metros de rutas nacionales. De estas, \u00fanicamente la concesi\u00f3n de rutas avanz\u00f3 seg\u00fan lo previsto por el Gobierno.<\/p>\n
Aunque tanto la reforma laboral como la Inocencia Fiscal recibieron aprobaci\u00f3n parlamentaria, la implementaci\u00f3n de medidas como el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) se posterg\u00f3 por motivos fiscales. El oficialismo planea presentar un nuevo proyecto de Inocencia Fiscal para corregir las deficiencias detectadas en la normativa vigente.<\/p>\n
Las proyecciones
\nLas estimaciones de los bancos y consultoras que releva el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) hab\u00edan proyectado que el Producto Interno Bruto (PIB), considerando los efectos estacionales, se habr\u00eda reducido un 0,4% durante el segundo trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n
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Para los siguientes dos trimestres de 2026, los analistas estimaron un aumento del 1,0% en cada uno. En cuanto al promedio de proyecciones para todo 2026, el crecimiento del PIB real se ubica en 2,7%, y el grupo de las diez consultoras con mejores pron\u00f3sticos anticipa una expansi\u00f3n del 2,6 por ciento.<\/p>\n
En tanto, el Banco Mundial pronostic\u00f3 un crecimiento de 3,6% para la econom\u00eda argentina en 2026, seg\u00fan el informe Perspectivas Econ\u00f3micas Mundiales difundido en junio. El organismo recort\u00f3 las proyecciones para este a\u00f1o e hizo lo mismo con la previsi\u00f3n para 2027: espera un incremento del PIB de 3,7 por ciento.<\/p>\n
Estas proyecciones quedaron por debajo de las que se hab\u00edan publicado en enero y forman parte de una revisi\u00f3n general que afect\u00f3 a diversas econom\u00edas. El informe atribuy\u00f3 los cambios al impacto del conflicto en Medio Oriente, que gener\u00f3 mayor incertidumbre, increment\u00f3 los precios de la energ\u00eda y sum\u00f3 presiones inflacionarias.<\/p>\n
Pese al recorte, las perspectivas para la Argentina se mantuvieron por encima de las estimaciones para el crecimiento global y para Am\u00e9rica Latina y el Caribe. El Banco Mundial anticip\u00f3 tambi\u00e9n que la econom\u00eda argentina avanzar\u00e1 3,5% en 2028, el a\u00f1o posterior a las elecciones presidenciales programadas para 2027.<\/p>\n
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