Los mercados internacionales siguen manifestando su incertidumbre por el futuro inmediato de la Argentina. A pesar del viaje de Javier Milei a Nueva York, su discurso en la ONU y los encuentros con empresarios.<\/p>\n
El riesgo pa\u00eds argentino volvi\u00f3 a subir este lunes y alcanz\u00f3 los 641 puntos b\u00e1sicos, su nivel m\u00e1s elevado en lo que va de 2026, en una nueva jornada negativa para los activos financieros locales. El indicador elaborado por J.P. Morgan avanz\u00f3 32 unidades y profundiz\u00f3 una tendencia que comenz\u00f3 a mediados de a\u00f1o, cuando hab\u00eda llegado a ubicarse cerca de los 400 puntos.<\/p>\n
Pese a lo que dijo el presidente Javier Milei en una entrevista sobre lo inadecuado de las mediciones del momento para reflejar el cambio de la econom\u00eda que \u00e9l defiende, el \u00edndice avanz\u00f3 32 unidades en la jornada.<\/p>\n
La nueva escalada se produjo mientras los bonos soberanos en d\u00f3lares registraban una ca\u00edda promedio de 1,8% y el \u00edndice S&P Merval retroced\u00eda alrededor de 1,5%. De esta manera, la bolsa porte\u00f1a acumulaba su sexta jornada consecutiva en baja, en un contexto de mayor cautela entre los inversores.<\/p>\n
Qu\u00e9 hay detr\u00e1s de la suba
\nEl deterioro de los mercados argentinos ocurre despu\u00e9s de varios datos econ\u00f3micos que generaron preocupaci\u00f3n entre los operadores. La actividad econ\u00f3mica registr\u00f3 una ca\u00edda mensual desestacionalizada de 2,9% en julio, mientras que los \u00faltimos indicadores tambi\u00e9n mostraron un aumento de la pobreza.<\/p>\n
A esto se suma la presi\u00f3n sobre las reservas internacionales y las dudas acerca de la capacidad de Argentina para recuperar el acceso sostenido al financiamiento externo. El riesgo pa\u00eds hab\u00eda cerrado el viernes en 609 puntos, despu\u00e9s de haber marcado apenas 402 unidades el 10 de julio. En poco m\u00e1s de dos meses, acumul\u00f3 as\u00ed una suba superior al 50%.<\/p>\n
El mercado mira las reservas y la deuda<\/p>\n
Uno de los factores que siguen bajo an\u00e1lisis es el ritmo de acumulaci\u00f3n de reservas del Banco Central. Los operadores tambi\u00e9n observan el costo de la deuda argentina en d\u00f3lares y las necesidades de financiamiento previstas para 2027.<\/p>\n
En paralelo, el contexto internacional agrega presi\u00f3n. Las tasas de inter\u00e9s estadounidenses y la volatilidad global condicionan a los mercados emergentes, mientras que un eventual aumento del costo de financiamiento externo dificulta una eventual vuelta de la Argentina al mercado internacional.<\/p>\n
El movimiento de este lunes profundiza as\u00ed un escenario financiero m\u00e1s exigente para el Gobierno, con bonos en retroceso, acciones debilitadas y un riesgo pa\u00eds que alcanz\u00f3 su m\u00e1ximo del a\u00f1o. El riesgo pa\u00eds no llegaba a los 641 puntos desde el pasado 2 de diciembre de 2025.<\/p>\n
El riesgo pa\u00eds en el nivel m\u00e1s alto del a\u00f1o<\/p>\n
Los n\u00fameros y los temores afloran en la macroeconom\u00eda argentina. En este 2026, el riesgo pa\u00eds se estabiliz\u00f3 y comenz\u00f3 a bajar sistem\u00e1ticamente, en t\u00e9rminos generales, tras la victoria de medio t\u00e9rmino del gobierno libertario en octubre de 2025. Aunque hubo un movimiento de inercia con este indicador. El 2 de diciembre de 2025, el riesgo pa\u00eds se ubic\u00f3 en 640 puntos.<\/p>\n
Pero luego, la baja se dio casi todos los meses hasta que lleg\u00f3 a perforar un piso que no se lograba desde 2017. El 10 de julio de 2026, tanto JP Morgan como Moody’s mejoraron las previsiones para la Argentina como pa\u00eds pasible de recibir cr\u00e9dito internacional. Todav\u00eda en un nivel lejos de ser “investment grade”, pero en un sendero que albergaba el optimismo.<\/p>\n
Las categor\u00edas crediticias para los pa\u00edses
\nEn ese momento, la Argentina subi\u00f3 varios puestos en ese ranking:<\/p>\n
Moody\u2019s: de mejor a peor<\/p>\n
Aaa \u2014 m\u00e1xima calidad crediticia
\nAa1
\nAa2
\nAa3
\nA1
\nA2
\nA3
\nBaa1
\nBaa2
\nBaa3 \u2190 \u00faltimo escal\u00f3n de investment grade (abierto al cr\u00e9dito privado internacional sin peligro de incumplimiento)
\nBa1
\nBa2
\nBa3
\nB1
\nB2
\nB3 \u2190 Argentina
\nCaa1
\nCaa2
\nCaa3
\nCa
\nC \u2014 categor\u00eda m\u00e1s baja<\/p>\n
Nuestro pa\u00eds se coloc\u00f3 a 6 categor\u00edas de ese “piso” y cuando todo hac\u00eda pensar al equipo econ\u00f3mico que el camino estaba despejado, surgieron los tropiezos.<\/p>\n
As\u00ed, el riesgo pa\u00eds, primero lentamente y luego con m\u00e1s fuerza, se alej\u00f3 del piso de los 402, lleg\u00f3 a los 500 y se aceler\u00f3 al punto de “subir” 60 puntos en un d\u00eda la semana pasada. Aunque podr\u00eda parecer contradictorio porque Facundo G\u00f3mez Minuj\u00edn, CEO de JPMorgan para Argentina, Uruguay, Paraguay y Bolivia, sostuvo en entrevista con Bloomberg L\u00ednea que el pa\u00eds podr\u00eda alcanzar esa calificaci\u00f3n durante el pr\u00f3ximo mandato presidencial si hay continuidad pol\u00edtica. “Creo que si gana Milei en 2027, durante el siguiente mandato seguro que es investment grade”, pronostic\u00f3.<\/p>\n
Pero este lunes, su banco, JP Morgan, enfri\u00f3 las perspectivas para el pa\u00eds. De un crecimiento esperado del 2,7% lo baj\u00f3 al 1,5%. Peor todav\u00eda, el informe habla de una “recesi\u00f3n t\u00e9cnica” de la econom\u00eda.<\/p>\n
Y sin duda, eso repercuti\u00f3 en el riesgo pa\u00eds que elabora, justamente, ese banco. En Am\u00e9rica Latina, son pocos los pa\u00edses con el grado de inversi\u00f3n requerido: Colombia, M\u00e9xico, Panam\u00e1 y Paraguay, est\u00e1n en el l\u00edmite (Baa3). Per\u00fa y Uruguay est\u00e1n en la categor\u00eda 10 con Baa1. Solo Chile est\u00e1 a la vanguardia en la regi\u00f3n. Tercero en la escala con A2.<\/p>\n
Como en el juego de la Oca, la Argentina retrocedi\u00f3 a diciembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
En pocas palabras<\/p>\n
Riesgo pa\u00eds: El indicador argentino alcanz\u00f3 los 641 puntos b\u00e1sicos, su nivel m\u00e1s elevado en lo que va de 2026.<\/p>\n
Ca\u00edda de activos: Los bonos soberanos en d\u00f3lares registraron una ca\u00edda promedio de 1,8% y el Merval retrocedi\u00f3 1,5%.<\/p>\n
Factores de preocupaci\u00f3n: Ca\u00edda de la actividad econ\u00f3mica, aumento de la pobreza y presi\u00f3n sobre las reservas internacionales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Los mercados internacionales siguen manifestando su incertidumbre por el futuro inmediato de la Argentina. A pesar del viaje de Javier Milei a Nueva York, su discurso en la ONU y los encuentros con empresarios. El riesgo pa\u00eds argentino volvi\u00f3 a subir este lunes y alcanz\u00f3 los 641 puntos b\u00e1sicos, su nivel m\u00e1s elevado en lo […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":228462,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[34],"tags":[],"class_list":["post-228461","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-principal"],"yoast_head":"\n